Федеральная резервная система сохранила процентные ставки на целевом уровне от 4,25% до 4,5%, однако политики заявили, что в 2025 году все еще ожидаются два снижения ставок. Их экономические прогнозы также предвещают более высокую инфляцию и более низкие темпы экономического роста. На своей пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что «значительная часть» более высоких инфляционных ожиданий центрального банка обусловлена тарифами. Он также отметил, что хотя экономисты за пределами ФРС в целом повысили свою оценку вероятности рецессии, серьезный спад все еще маловероятен. Акции подскочили до своих максимумов дня, пока Пауэлл выступал с трибуны.
Пауэлл заявил, что более слабый рост и более высокая инфляция «уравновешивают друг друга» в прогнозе ФРС
Председатель ФРС Пауэлл заявил, что прогнозы центрального банка относительно более низкого экономического роста и более высокой инфляции в 2025 году в некоторой степени компенсируют друг друга, что объясняет тот факт, что прогноз снижения ставок в этом году остался на уровне двух. «На декабрьском заседании медиана составила два сокращения. Так что вы приходите и видите, в общем и целом, более слабый рост, но более высокую инфляцию. И они как бы уравновешивают [друг друга]», — сказал он. Пауэлл вновь подчеркнул, что прогнозы «крайне неопределенны». — Джесси Паунд
Пауэлл говорит, что прогнозы рецессии внешних аналитиков повысились, но все еще не достигли максимума
Председатель ФРС Пауэлл заявил, что экономисты за пределами центрального банка в целом повысили свою оценку вероятности рецессии, однако столь серьезный экономический спад по-прежнему маловероятен. «Мы не делаем таких прогнозов. Если посмотреть на внешние прогнозы, то прогнозисты в целом повысили… вероятность рецессии несколько, но все еще на относительно умеренном уровне… [она] повысилась, но невысока», — сказал он. Пауэлл отметил, что всегда существует безусловная вероятность рецессии, которая составляет один к четырем в любой момент времени. — Юн Ли
Акции резко выросли во время пресс-конференции Пауэлла
Основные индексы подскочили, пока председатель ФРС Пауэлл выступал на своей пресс-конференции. Около 14:56 по восточному времени индекс Nasdaq Compositeвырос на 1,7%, в то время как S&P 500вырос на 1,3%. Индекс Dow Jones Industrial Averageвырос более чем на 400 пунктов, или на 1,1%.— Дарла Меркадо
Пауэлл утверждает, что «значительная часть» более высоких инфляционных ожиданий обусловлена тарифами
Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл выступает на пресс-конференции после двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам, посвященного политике процентных ставок, в Вашингтоне, округ Колумбия, США, 19 марта 2025 года. Натан Ховард | Reuters
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл признал, что «значительная часть» более высокого прогноза инфляции, сделанного центральным банком в среду, связана с тарифами. «Отчасти, ответ, очевидно, заключается в том, что значительная часть этого исходит от тарифов», — сказал Пауэлл во время пресс-конференции после встречи. «Но мы будем работать с другими прогнозистами, чтобы отделить нетарифную инфляцию [от] тарифной инфляции». ФРС понизила прогноз экономического роста, одновременно повысив прогноз инфляции. Теперь центральный банк ожидает, что экономика США вырастет на 1,7% в этом году, что на 0,4 процентных пункта ниже, чем он прогнозировал в декабре. Ожидается, что базовая инфляция вырастет на 2,8% в год, что на 0,3 процентных пункта выше предыдущего показателя. — Сара Мин, Джефф Кокс
Пауэлл заявил, что ФРС находится в хорошей позиции, чтобы отреагировать на данные
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что она будет внимательно следить за признаками слабости реальных экономических данных. Сейчас жесткие данные довольно надежны, хотя данные опросов показали значительный рост неопределенности и опасений по поводу рисков ухудшения ситуации. Однако связь между данными опросов и экономическими данными не всегда была очень тесной, отметил Пауэлл. «Мы считаем, что наша политика — это хорошее место для реагирования на то, что происходит», — сказал он. «Мы считаем, что правильно будет подождать здесь, пока не появится большая ясность относительно того, что происходит с экономикой». — Мишель Фокс
По словам Пауэлла, тарифы могут «задержать» рост инфляции
Председатель ФРС Пауэлл заявил, что ФРС становится «все ближе и ближе» к ценовой стабильности, но тарифы могут затянуть этот процесс. «Я думаю, что с ростом тарифной инфляции дальнейший прогресс может быть отложен», — сказал Пауэлл. Председатель ФРС отметил, что центральный банк прогнозирует снижение инфляции в 2026 и 2027 годах, хотя он и сказал, что эти оценки «крайне неопределенны».—Джесси Паунд
Пауэлл заявил, что тарифы повышают краткосрочные инфляционные ожидания
Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на пресс-конференции, что центральный банк рассматривает тарифы как средство повышения инфляционных ожиданий. «Некоторые краткосрочные показатели инфляционных ожиданий недавно повысились. Мы видим это как по рыночным показателям, так и по показателям, основанным на опросах. И респонденты опроса, как потребители, так и предприятия, упоминают тарифы как движущий фактор», — сказал он. «Заглядывая вперед, новая администрация находится в процессе внедрения существенных изменений политики в четырех отдельных областях: торговля, иммиграция, фискальная политика и дерегулирование. Именно чистый эффект этих политик будет иметь значение для экономики и для пути денежно-кредитной политики», — добавил он. — Фред Имберт
Пауэлл заявил, что ФРС готова удерживать процентные ставки на высоком уровне в течение более длительного времени, если экономика останется сильной
Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл выступает на пресс-конференции после двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам, посвященного политике процентных ставок, в Вашингтоне, округ Колумбия, США, 19 марта 2025 года. Натан Ховард | Reuters
По словам председателя ФРС Пауэлла, Федеральная резервная система готова сохранять процентные ставки на высоком уровне, если экономика останется сильной. «Если экономика останется сильной, а инфляция не продолжит устойчиво расти в сторону 2%, мы сможем сохранять сдержанность политики дольше», — заявил Пауэлл в среду. «Если рынок труда неожиданно ослабнет или инфляция снизится быстрее, чем ожидалось, мы сможем соответствующим образом смягчить политику», — добавил он.— Брайан Эванс
Пауэлл говорит, что наблюдается «умеренность потребительских расходов»
Председатель ФРС Пауэлл охарактеризовал экономику США как «в целом сильную», но признал некоторые признаки слабости среди потребителей. «Однако последние данные указывают на замедление потребительских расходов после быстрого роста, наблюдавшегося во второй половине 2024 года», — сказал Пауэлл. — Джесси Паунд
Прогнозы ФРС имели некоторый «стагфляционный» оттенок, говорит Уитни Уотсон из Goldman Sachs
Осторожный тон Федеральной резервной системы был ожидаем, поскольку она ждет развития экономики, считает Уитни Уотсон, глобальный соруководитель и содиректор по инвестициям в инструменты с фиксированным доходом и решения по ликвидности компании Goldman Sachs Asset Management. «Пересмотр прогнозов членов FOMC имел несколько «стагфляционный» оттенок, поскольку прогнозы роста и инфляции двигались в противоположных направлениях», — сказала она. «В настоящее время ФРС находится в режиме ожидания и наблюдения, отслеживая, перерастет ли недавнее замедление роста во что-то более серьезное».— Мишель Фокс
Джим Карон из Morgan Stanley считает, что тон ФРС изменится к заседанию в мае
По словам Джима Кэрона, главного инвестиционного директора группы портфельных решений Morgan Stanley Investment Management, Федеральная резервная система сейчас просто «нажимает на шины экономики», но на ее следующем заседании в мае, скорее всего, все будет по-другому. Взаимные пошлины должны вступить в силу в начале апреля, отметил он. Кроме того, он не ожидает много хороших новостей, когда выйдут результаты по прибыли за первый квартал. «Данные за апрель, события апреля — я не могу не подчеркнуть этого — будут чрезвычайно важны, и я думаю, что тон изменится к 7 мая на следующей встрече», — сказал Карон в программе «Power Lunch » на канале CNBC. Он считает, что на встрече будет принято решение о снижении ставки в июне. — Мишель Фокс
Посмотрите, что изменилось в заявлении ФРС
Мартовское заявление ФРС выглядит несколько иначе, чем последнее заявление, опубликованное в январе. Центральный банк сослался на растущую неопределенность вокруг экономики. Глава ФРС Кристофер Уоллер проголосовал против решения ФРС, в частности, сославшись на разногласия по поводу темпов сокращения запасов ценных бумаг. Ознакомьтесь с красной линией CNBC здесь. — Алекс Харринг
ФРС замедляет темпы сокращения баланса
Федеральный комитет по открытым рынкам объявил, что со следующего месяца замедлит темпы сокращения своего баланса. «Начиная с апреля, Комитет замедлит темпы снижения своих активов в ценных бумагах, снизив ежемесячный лимит выкупа казначейских ценных бумаг с $25 млрд до $5 млрд. Комитет сохранит ежемесячный лимит выкупа по агентским долговым обязательствам и агентским ипотечным ценным бумагам на уровне $35 млрд», — говорится в заявлении . Центральный банк пытался сократить свой баланс, который раздулся во время пандемии Covid-19, когда ФРС пыталась успокоить финансовые рынки. Решение замедлить темпы могло стать фактором, по которому доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась после публикации заявления. Глава ФРС Кристофер Уоллер не согласился с решением изменить планы относительно активов центрального банка в сфере ценных бумаг.— Джесси Паунд
По итогам мартовского заседания Федеральный комитет по открытым рынкам, устанавливающий процентные ставки, принял решение сохранить процентные ставки на целевом уровне от 4,25% до 4,5%. Рынки в целом ожидали, что на этот раз политики сохранят стабильность. Подробнее о решении ФРС читайте в интервью Джеффа Кокса из CNBC здесь . — Дарла Меркадо
Вот где находятся рынки перед решением ФРС
Три основных индекса уверенно находились на положительной территории незадолго до 14:00 по восточному времени. S &P 500торговались примерно на 0,4% выше, в то время как Nasdaq Compositeвырос на 0,7%. Индекс Dow Jones Industrial Averageвырос примерно на 115 пунктов, или на 0,3%. Доходность 10 -летних казначейских облигацийторговались на уровне 4,3%, увеличившись почти на 4 базисных пункта, в то время как доходность 2-летних облигацийвырос более чем на 4 базисных пункта до 4,09%. — Дарла Меркадо
Следите за волатильностью акций во время пресс-конференции председателя ФРС Пауэлла, говорит советник по управлению благосостоянием Рэймонд Джеймс
Основные индексы могут претерпеть изменения, когда председатель ФРС Джером Пауэлл поднимется на трибуну для своей пресс-конференции в 14:30 по восточному времени, отмечает Майкл Роснер, консультант по частному благосостоянию в Raymond James. «Федеральная резервная система, скорее всего, сохранит ставки без изменений на заседании в среду, но ситуация изменилась с момента последнего заседания ФРС в январе, и это будет первое заседание ФРС с тех пор, как рынки начали негативно реагировать на торговую напряженность», — сказал он. «Мы ожидаем волатильности вокруг пресс-конференции FOMC, поскольку наш рынок по-прежнему очень зависим от заголовков и чувствителен к ним», — добавил Роснер. Тот факт, что ФРС публикует свои квартальные прогнозы по процентной ставке, инфляции и другим ключевым экономическим показателям, также может привести к потрясению акций. Действительно, в последний раз, когда центральный банк представил свой прогноз 18 декабря , — тогда он сократил прогноз снижения ставки с четырех до двух в 2025 году, — индекс S&P 500потерял почти 3%, а индекс Dow Jones Industrial Averageупал более чем на 1100 пунктов.— Дарла Меркадо
На что следует обратить внимание инвесторам после завершения заседания ФРС по вопросам денежно-кредитной политики
Ожидается, что политики центральных банков воздержатся от изменения процентных ставок по итогам своего мартовского заседания, но их прогнозы относительно дальнейших перспектив экономики и ставок будут иметь решающее значение. Федеральный резерв прольет свет на то, что может произойти дальше, опубликовав свой квартальный прогноз по процентной политике, валовому внутреннему продукту и инфляции. Это дополнительное понимание появляется в то время, когда инвесторы беспокоятся из-за массы слабых экономических данных и торговой политики президента Дональда Трампа. Устанавливающий ставки Федеральный комитет по открытым рынкам изложит свои ожидания относительно процентных ставок на своем «точечном графике», где члены поделятся своими взглядами на то, возможно ли снижение ставок в этом году. Подробнее об этом читайте в интервью Джеффа Кокса из CNBC о том, чего ожидать от решения ФРС по денежно-кредитной политике . — Дарла Меркадо
Вот каковы будут потребительские ставки перед решением Федеральной резервной системы
По итогам своего двухдневного заседания в среду днем Федеральная резервная система, скорее всего, сохранит ставки на целевом уровне от 4,25% до 4,5 % . Потребители, которые пережили цикл повышения ставок ФРС в 2022 году и три снижения в конце 2024 года, столкнулись с ростом стоимости заимствований за этот период. Подумайте, что 30-летняя ипотека с фиксированной ставкой достигла 6,81% на неделе 14 марта, что выше 4,29% на неделе 11 марта 2022 года, согласно Mortgage News Daily. Ставки по кредитным картам также выросли, достигнув 20,09% на неделе 14 марта. Это выше 16,34% примерно три года назад, обнаружил Bankrate. В то же время потребители и инвесторы с фиксированным доходом получают больше процентов. Доходность 10-летних казначейских облигацийВ среду акции торговались на уровне 4,3%, тогда как в марте 2022 года они составляли около 2%.
-0,034Годовая процентная доходность пятилетнего депозитного сертификата на прошлой неделе составила 1,9%, что выше доходности этих инструментов в 0,5% в марте 2022 года, согласно данным Haver. Тем не менее, последние данные APY показывают, что банки сократили процент, который они готовы платить по CD в последние месяцы. Доходность пятилетнего CD составила 2,87% в сентябре прошлого года, обнаружил Haver.— Ник Уэллс, Дарла Меркадо
фото: Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл выступает на пресс-конференции после двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам, посвященного политике процентных ставок, в Вашингтоне, округ Колумбия, США, 19 марта 2025 года. Натан Ховард | Reuters
источник: https://www.cnbc.com/2025/03/19/fed-meeting-live-updates.html