By Aditi Sangal, Nicole Goodkind and Lucy Bayly, CNN. Updated 1:10 p.m. ET, March 20, 2023.
A photo taken on August 13, 2021 shows the Deutsche Bank headquarters during a demonstration called by Fridays for Future, Greenpeace, KoalaKollektiv and others to protest against bank investments in fossil fuels, in Frankfurt am Main, western Germany. (Photo by ARMANDO BABANI / AFP) (Photo by ARMANDO BABANI/AFP via Getty Images)
Один из ведущих европейских банков в понедельник поспешил заверить инвесторов, что у него нет значительного количества облигаций особо рискованного типа, выпущенных Credit Suisse. Облигации “альтернативного первого уровня” Credit Suisse — или AT1 — подлежали “полному списанию” их номинальной стоимости в 16 миллиардов швейцарских франков (17 миллиардов долларов) в качестве условия поддержки правительством Швейцарии экстренного спасения UBS. “Наш риск по кредитам Credit Suisse AT1s близок к нулю”, — говорится в заявлении Deutsche Bank. У Deutsche Bank была своя доля проблем в середине прошлого десятилетия, но крупнейший банк Германии сильно восстановился, и в прошлом месяце сообщил о своей самой высокой прибыли до налогообложения за 15 лет. Акции банка упали на 3% в понедельник, что в целом соответствует более широкому европейскому банковскому сектору. Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка, заявила в своем выступлении в понедельник днем, что банки в еврозоне имеют “очень ограниченное влияние” на Credit Suisse, особенно в отношении облигаций AT1. “Мы говорим не о миллиардах, мы говорим о миллионах”, — сказала она.
Аналитики заявили, что неожиданный шаг по уничтожению держателей облигаций Credit Suisse AT1 выбил инвесторов из колеи, особенно потому, что акционеры – обычно последние в очереди на выплату в случае банкротства банка – что-то получат. Банковские регуляторы ЕС, приветствуя “всеобъемлющий комплекс мер”, предпринятый в воскресенье швейцарскими властями, заявили в понедельник, что будут действовать по-другому, если когда-либо возникнет необходимость. “В частности, обыкновенные долевые инструменты первыми покрывают убытки, и только после их полного использования потребуется списание дополнительных инструментов первого уровня”, — говорится в совместном заявлении Совета по единому разрешению споров (SRB), Европейского банковского управления и Европейского центрального банка. “Этот подход последовательно применялся в прошлых случаях и будет продолжать направлять действия SRB и банковского надзора ЕЦБ при антикризисных вмешательствах”. Некоторая справочная информация: AT1 принадлежат к типу банковского капитала, известному как “условно конвертируемые”. Они популярны у институциональных инвесторов, поскольку часто предлагают более высокую доходность, чем другие банковские долговые обязательства и корпоративные облигации с аналогичным рейтингом. Однако их “конвертируемый” характер означает, что они могут быть полностью списаны или обменены на собственный капитал, если банк окажется в затруднительном положении.
Акции колеблются, поскольку следующее решение ФРС по процентной ставке остается неопределенным
Traders work on the floor of the New York Stock Exchange (NYSE) in New York, US, on Monday, March 20, 2023. Stocks rebounded as regulators worldwide rushed to shore up market confidence over the weekend, with the recent financial turmoil spurring speculation on a slower pace of tightening from major central banks. Photographer: Michael Nagle/Bloomberg via Getty Images
Акции колебались в понедельник, поскольку инвесторы жонглировали неопределенностью, связанной с банковским кризисом и предстоящим заседанием Федеральной резервной системы на этой неделе. Индекс Dow вырос примерно на 1% к концу утренней торговой сессии. Индекс S&P 500 вырос примерно на 0,6%. Индекс Nasdaq Composite упал примерно на 0,03%. Опасения рецессии продолжали нависать над Уолл-стрит, и инвесторы соответственно искали убежища в безопасных акциях. Золото продолжило свой рост примерно до $1,972 за тройскую унцию. Биткойн снизился с более ранних уровней, но остался на уровне 27 960 долларов за монету, что является еще одним признаком того, что инвесторы ищут надежные места для хранения своих наличных. «По-прежнему существует огромный риск в связи с заседанием ФРС по политике в среду», — сказал Эдвард Мойя, старший рыночный аналитик OANDA. Индекс страха и жадности CNN составил 29, что указывает на страх на Уолл-стрит. Это больше, чем на прошлой неделе, когда индекс показал, что рынки охвачены крайним страхом. Тем не менее, инвесторы были воодушевлены шагами глобальных регуляторов по сдерживанию беспорядков в банковской сфере. UBS в воскресенье согласился купить конкурирующий швейцарский банк Credit Suisse в попытке как спасти пострадавшего кредитора, так и помочь вселить веру в мировой финансовый сектор.
Акции First Republic упали на 46% до рекордного внутридневного минимума.
SAN FRANCISCO, CALIFORNIA — MARCH 13: An exterior view of the First Republic Bank headquarters on March 13, 2023 in San Francisco, California. First Republic shares lost over 60 percent on Monday even after regulators took actions Sunday evening to backstop all depositors in failed Silicon Valley Bank and Signature Bank and offer additional funding to other troubled institutions. (Photo by Justin Sullivan/Getty Images)
Акции First Republic продолжали падать в понедельник, а акции банка из Сан-Франциско несколько раз приостанавливались из-за волатильности, упав к полудню на 46%. Несмотря на получение кредита в размере 70 миллиардов долларов от JPMorgan Chase неделю назад и еще 30 миллиардов долларов от консорциума банков в четверг, инвесторы не были оптимистичны в отношении перспектив банка. Сделка, организованная правительством в четверг, представляла собой крупный депозит наличными, который позволил бы First Republic удовлетворить требования клиентов о снятии средств. По словам Патриции Маккой, профессора права Бостонского колледжа, это, возможно, помогло на какое-то время облегчить положение банков. «Но это не решает проблему прибыльности», — сказала она в интервью в пятницу. Банки, вновь возглавляемые JPMorgan, пытаются разработать еще один план спасения First Republic в понедельник, сообщает the Wall Street Journal reported.
Сделка Credit Suisse — это «большой плюс», который должен помочь восстановить доверие к системе, говорит главный экономист Moody’s.
По мнению главного экономиста Moody’s Analytics Марка Занди, спасение UBS Credit Suisse является обнадеживающим событием, которое должно помочь укрепить ослабевшее доверие к глобальной банковской системе. Занди описал сделку UBS-Credit Suisse, на которой настаивали швейцарские регуляторы, как “большой плюс”. “Правительства разумно устраняют слабые звенья в глобальной финансовой системе, либо закрывая их (SVB и Signature), объединяя их с сильными институтами (Credit Suisse), либо организуя поддержку испытывающих трудности институтов (First Republic)”, — сказал Занди CNN по электронной почте в воскресенье. Эти шаги – в сочетании с гарантированием FDIC всех депозитов в обанкротившихся учреждениях и запуском ФРС новой программы банковского кредитования – “должны восстановить доверие к надежности финансовой системы”, — сказал Занди. FDIC также объявила о соглашении в воскресенье вечером о продаже большей части обанкротившегося Signature Bank владельцу sell most of failed Signature Bank to Flagstar Bank owner New York Community Bank. . “Не должно быть никаких сомнений в том, что вкладчики получат свои депозиты, когда они этого захотят”, — сказал Занди.
По словам бывшего экономиста SEC, банковская система США находится в хорошей форме.
Traders work on the trading floor at the New York Stock Exchange (NYSE) in New York City, U.S., March 17, 2023. REUTERS/Andrew Kelly
Банковский сектор США находится в хорошей форме, несмотря на глобальный банковский кризис, говорит сопредседатель Alliance Partners и бывший финансовый экономист Комиссии по ценным бумагам и биржам. «США в принципе находятся в хорошей форме. Я думаю, что у нас действительно сильные общественные банки, региональные банки, вы знаете, крупнейшие банки страны, безусловно, активизируются, чтобы сделать все возможное для стабилизации системы, сказала Лори Беттингер главному корреспонденту CNN Кристин Римс в понедельник.» Осторожный оптимист Беттингер говорит, что следующая неделя будет решающей, поскольку опасения банков охватывают потребителей и инвесторов на Уолл-стрит.
«Я думаю, нам придется пережить, вы знаете, следующие дни и недели, чтобы знать наверняка. Я имею в виду, я думаю, что у меня, вероятно, была такая же надежда в прошлый понедельник после всех вмешательств в предыдущие выходные. И вы знаете, я думаю, мы справились с этой неделей, — говорит Беттинджер. «Противоположность страху — это уверенность. И мы так много говорим о роли, которую доверие играет в нашей экономике, и, я думаю, нигде это не является более важным, чем в банковском секторе».»
Беттинджер также говорит, что большинству потребителей не следует беспокоиться о здоровье банковской отрасли, подтверждая заявление министра финансов Соединенных Штатов о том, что их деньги в безопасности.
«Эти пресс-конференции, эти заявления, которые мы видим, я думаю, мы пытаемся действительно взвесить на стороне доверия и убедиться, что, вы знаете, мы можем чувствовать себя комфортно с этим», — объяснил Беттинджер. «У нас отличная банковская система, у нас есть депозитарное страхование. Но я думаю, что в современном мире, учитывая скорость распространения новостей, иногда действительно трудно разобраться, знаете ли, что такое реальность, что реальность повлияет на вас лично как на потребителя «.