Ахмад Гаддар и Сехер Дарин
Общий вид нефтеперерабатывающего завода в Абадане на юго-западе Ирана, сфотографирован с иракской стороны Шатт-эль-Араб в Эль-Фау к югу от Басры, Ирак, 21 сентября 2019 г. REUTERS/Essam Al-Sudani/Архивное фото
По мнению аналитиков и наблюдателей за ОПЕК, одной из причин столь быстрого роста является то, что резервные мощности ОПЕК и ее союзников, позволяющие добывать больше нефти для компенсации любых перебоев, примерно эквивалентны объему добычи Ирана. Аналитики и источники в отрасли утверждают, что Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты являются единственными членами ОПЕК+, способными быстро нарастить добычу, и могут добывать примерно на 3,5 миллиона баррелей в сутки больше.
Добыча нефти в Иране составляет около 3,3 млн баррелей в сутки, а экспорт нефти и топлива составляет более 2 млн баррелей в сутки. Пока что атаки Израиля на нефтегазовую инфраструктуру Ирана не оказали никакого влияния ни на объемы добычи, ни на экспорт из региона. Но опасения, что Израиль может уничтожить иранские нефтяные объекты, чтобы лишить его основного источника дохода, привели к росту цен на нефть. В пятницу эталонная нефть марки Brent в последний раз торговалась с ростом почти на 7% до более чем $74. Атака, которая существенно повлияет на иранскую добычу и потребует от других производителей перекачивать больше нефти, чтобы заполнить образовавшийся пробел, оставит очень мало свободных мощностей для устранения других сбоев, которые могут произойти из-за войны, стихийных бедствий или аварий. И это при условии, что Иран не будет атаковать своих соседей в ответ на израильские удары.
Иран в прошлом угрожал нарушить судоходство через Ормузский пролив, если он подвергнется нападению. Пролив является выходным путем из Ближневосточного залива для примерно 20% мировых поставок нефти, включая экспорт из Саудовской Аравии, ОАЭ, Кувейта, Ирака и Ирана. Иран ранее также заявлял, что будет атаковать других поставщиков нефти, которые заполнили бы любой пробел в поставках, образовавшийся из-за санкций или атак на Иран. «Если Иран ответит нарушением поставок нефти через Ормузский пролив, нацелившись на региональную нефтяную инфраструктуру или нанеся удары по военным объектам США, реакция рынка может быть гораздо более серьезной, что может привести к росту цен на 20 долларов за баррель и более», — заявил Хорхе Леон, глава отдела геополитического анализа Rystad и бывший чиновник ОПЕК.
ИЗМЕНЕНИЕ В РАСЧЕТАХ
Резкое изменение в расчетах инвесторов в нефтяной сектор на этой неделе произошло после месяцев, в течение которых рост добычи ОПЕК и ее союзников, группы, известной как ОПЕК+, привел к обеспокоенности инвесторов относительно будущего избыточного предложения и потенциального обвала цен. Саудовская Аравия, фактический лидер ОПЕК, стала движущей силой ускорения роста добычи группы, отчасти чтобы наказать союзников, которые добывали больше нефти, чем им полагалось в соответствии с соглашениями ОПЕК+. Рост уже ограничил возможности некоторых стран-членов по производству большего количества продукции, в результате чего они не смогли достичь своих новых целевых показателей. Даже после недавнего повышения добычи группа по-прежнему имеет ограничения на добычу в размере около 4,5 млн баррелей в сутки, которые были согласованы в течение последних пяти лет для балансировки спроса и предложения. Однако часть этих резервных нефтяных мощностей — разница между фактическим объемом добычи и условным производственным потенциалом, который может быть быстро введен в эксплуатацию и поддерживаться на должном уровне, — существует только на бумаге. По словам аналитиков и наблюдателей ОПЕК, после многих лет сокращения добычи и сокращения инвестиций в нефтяные месторождения из-за пандемии COVID-19 нефтяные месторождения и объекты, возможно, уже не смогут быстро возобновить работу. Западные санкции в отношении Ирана, России и Венесуэлы также привели к сокращению инвестиций в нефтяную отрасль этих стран. «После июльского повышения добычи большинство стран-членов ОПЕК, за исключением Саудовской Аравии, по-видимому, работают на максимальных или близких к максимальным мощностях», — говорится в заметке JP Morgan. По словам высокопоставленного источника в отрасли, работающего с производителями ОПЕК+, за пределами Саудовской Аравии и ОАЭ свободные мощности были незначительны. «Саудовцы — единственные, у кого есть настоящие стволы, все остальное — бумага», — сказал источник. Он попросил не называть его имени из-за деликатности вопроса.
БУМАЖНЫЕ БОЧКИ
Ожидается, что добыча нефти в Саудовской Аравии в июле превысит 9,5 млн баррелей в сутки, что даст королевству возможность увеличить добычу еще на 2,5 млн баррелей в сутки, если оно примет такое решение. Однако эта способность была проверена лишь один раз за последнее десятилетие и только в течение одного месяца в 2020 году, когда Саудовская Аравия и Россия поссорились и стали добывать нефть по своему усмотрению, борясь за долю рынка. Саудовская Аравия также прекратила инвестировать в расширение своих резервных мощностей сверх 12 миллионов баррелей в сутки, поскольку королевство перенаправило ресурсы на другие проекты. Россия, второй по величине производитель в рамках ОПЕК+, утверждает, что может добывать свыше 12 миллионов баррелей в сутки.
Однако, по оценкам JP Morgan, в течение следующих трех месяцев Москва сможет увеличить добычу лишь на 250 000 баррелей в сутки, до 9,5 млн баррелей в сутки, и из-за санкций ей будет сложно нарастить добычу дальше. ОАЭ заявили, что их максимальная мощность добычи нефти составляет 4,85 млн баррелей в сутки, и сообщили ОПЕК, что добыча только сырой нефти в апреле составила чуть более 2,9 млн баррелей в сутки, что в значительной степени подтверждается вторичными источниками ОПЕК.
Однако Международное энергетическое агентство оценило добычу сырой нефти в стране примерно в 3,3 млн баррелей в сутки в апреле и заявляет, что ОАЭ имеют возможность увеличить ее еще на 1 млн баррелей в сутки. BNP Paribas прогнозирует, что добыча в ОАЭ будет еще выше — 3,5–4,0 млн баррелей в сутки. «Я думаю, что резервные мощности значительно ниже, чем часто говорят», — сказал аналитик BNP Альдо Спанджер.
Разница в возможностях увеличения добычи уже создала напряженность внутри ОПЕК+. Источники Reuters сообщили, что Саудовская Аравия выступает за отмену сокращений примерно на 800 000 баррелей в сутки к концу октября. На последней встрече Россия, Оман и Алжир поддержали идею приостановки повышения ставки в июле.
Монтаж: Алекс Лоулер, Дмитрий Жданников, Саймон Уэбб и Джейсон Нили