Моя беседа с Ли Эдвардсом, генеральным партнером Root Ventures.
Сар: Рут ломает кучу венчурных ортодоксов. Вы пошли ва-банк на хард-тек. Вы остались близко к корням своего семени. Все партнеры инженеры. Никто не бывший банкир или консультант! Ваш новый веб-сайт веселый и странный. Все это многое говорит об идеале Рута. Root процветал и шел против течения в мире венчурного капитала, который представляет собой море одинаковости.
Ли: Никто из нас не может представить себе мир, в котором мы строим не для удовольствия, и это сводится к областям инженерии, где мы работали профессионально, а также к хобби, которые так или иначе связаны со строительством. Я создал наш веб-сайт; Я создал наш свадебный сайт. Крисси разработала один из наших аппаратных проектов и настояла на сборке плат вручную. Эмили учится летать. Кейн чинит свой мотоцикл. Авидан накрутил кофеварку и холодильник с газировкой.
Честно говоря, я не думаю, что мы были бы счастливы, если бы не занимались этими вещами. Мы, вероятно, не смогли бы проводить более 40 часов в неделю в качестве инвесторов, если бы не тратили свободное время на создание вещей, по крайней мере, для развлечения. Большинство инженеров любой дисциплины могут относиться к этому .
Сар: Как ваш особый самоуверенный способ ведения дел создает белые пятна?
Ли: Одна вещь, которая делает инструменты разработки интересными, — это множество личностей разработчиков программного обеспечения. Я думаю через свою призму, которая больше похожа на человека, работающего в Интернете, на мобильных устройствах, с полным стеком, на Ruby и на Javascript. Хотя я писал код со средней школы, создавал множество бэкендов и работал в области робототехники на своей первой работе, эра программирования на Ruby on Rails — моя зона комфорта.
Таким образом, слепое пятно — это риск переобучения моей модели для одного типа пользователей. Как потребительский инвестор, который инвестирует только в вещи, которые он будет использовать, и упускает важные тенденции в поколении Z или других демографических группах, к которым он не принадлежит.
У меня есть друзья и профессиональные контакты, которые совсем не такие. Некоторые ненавидят Ruby и любят Java. Я знаю новых выпускников, которые знают все тонкости PyTorch, но не могут создать веб-интерфейс, чтобы спасти свою жизнь. Некоторые из них даже используют Windows.
Если бы я не продолжал создавать новые проекты все время, я бы быстро дошел до того, что все языки, фреймворки и лучшие практики, которые я знал, больше не используются. К счастью, это дает мне повод всегда пробовать что-то новое.
Сар: У нас не так много инженеров в венчурном бизнесе. Учитывая все разговоры о том, что инвесторы проявляют сочувствие к основателям на самых ранних стадиях, вы можете подумать, что наиболее неуместным кадровым резервом для привлечения новых инвесторов будут те, кто составляет презентации и электронные таблицы по 80 часов в неделю в течение двух лет для зрелых компаний. Что происходит?
Ли: Многие инженеры просто не хотят отказываться от строительства ради работы, которая в основном говорит (и гораздо больше продаж, чем я мог себе представить). Большинство фирм не ценят это и не дают им места для сделай это. У меня были врачи общей практики в крупных фирмах, которые спрашивали меня, почему я трачу свое время на программирование. Они считают, что могут понять технического основателя и инженерного заказчика только посредством анализа, но я сомневаюсь в этом.
Я думаю, мы все больше увидим, что прибыль будет зависеть от того, какие конкурентные сделки могут быть заключены, и, по крайней мере, на ранних этапах, основатели будут выбирать венчурных капиталистов, которые не только понимают, что они делают, но и говорят на их языке. Мне трудно разговаривать с людьми, не используя такие термины, как «приоритеты» и «переобучение», что на самом деле не является притворством. Я думаю, что это делает мое несоответствие импеданса с техническими основателями намного меньше. Если это верно, и это выражается в выигранных сделках и, следовательно, в доходах, то я думаю, что тренд меняется. Но, учитывая временные рамки, предприятие превращается больше в грузовое судно, чем в моторную лодку.
Sar: Усилия сообщества по развитию инструментов разработки переоценены или недооценены?
Ли: Недооценен? Но не часто получается хорошо. Разработчики довольно тонко настроили детекторы бреда и кривляния. Нет ничего лучше органичного сообщества, созданного из любви к вашему продукту.
Сар: Что может использовать больше мышления инженера, чтобы добиться более быстрого прогресса?
Ли: Управление городом Сан-Франциско. Каждую неделю появляется новый пример. На прошлой неделе газета San Francisco Chronicle взяла интервью у нанятого городом специалиста по данным , который описал процесс, который ни один инженер не спроектирует, и ни один технический руководитель не одобрит. В течение многомесячного процесса городские власти сначала сказали кандидату, который имел докторскую степень в области астрофизики и преподавал курс по науке о данных в Калифорнийском университете в Беркли, что ее степень бакалавра не соответствует минимальным требованиям.
Это какой-то бред крупной компании. Любой инженер посмотрит на показатели этого процесса найма и внесет изменения. Мы делаем это все время в стартапах, постоянно совершенствуя наши процессы, даже не технические. Насколько вы хотите поспорить, что этот процесс не изменился за годы или, возможно, десятилетия?
Сар: Что такого преувеличенного в недавнем энтузиазме вокруг творческого ИИ в краткосрочной перспективе?
Ли: Создаваемое искусственным интеллектом визуальное искусство просто ошеломляет, и большинство из нас не могли представить, что компьютер может делать что-то подобное 20 лет назад. Есть много форм произведений искусства, которые люди хотят и ценят. Вещи, представляющие мысли в голове интересного человека, всегда будут категорией. Некоторое чувство собственности на оригинал всегда будет вещью. В то время как искусство, созданное ИИ, может иметь множество интересных вариантов использования, таких как устранение повторяющейся работы или оценка новизны искусства, созданного компьютером, всегда будет существовать рынок для искусства, созданного людьми, по крайней мере, таким же образом, как и старинные вещи сохраняют свою ценность и пользуются большим спросом. Концепция историчности всегда будет актуальна.
Сар: Как бы вы заинтриговали нормальных людей, не являющихся техническими специалистами, потенциалом компьютерного зрения?
Ли: Мне очень трудно представить, что компьютерное зрение не кажется мне захватывающим. Я понятия не имею, как разговаривать с таким человеком.
Сар: Мы не добились такого большого прогресса в измерении производительности разработки программного обеспечения с помощью программного обеспечения, как в других функциональных дисциплинах. Вы согласны? Почему это так?
Ли: Продуктивность разработки программного обеспечения трудно измерить, потому что это в основном творческое усилие, а не производственный процесс. К сожалению, это не освобождает разработчиков программного обеспечения от необходимости заботиться о доставке и производительности. Потребности бизнеса требуют понимания нашей производительности, хотя бы просто для разработки мер по ее повышению.
Один из немногих методов, в который я верю, — это процесс оценки гибкости/опыта Pivotal, который использует историческую скорость команды, чтобы попытаться предсказать будущую скорость команды. Это поощряет участие команды в достижении целей и обязательств. Это поощряет личную ответственность и подотчетность ваших товарищей по команде через стендапы. И сначала решает проблемы процесса, прежде чем предположить, что срывы графика вызваны личными неудачами в рамках гибкой ретроспективы.
Многое в Agile больше не популярно, особенно в мире стартапов. Но, кроме как устанавливать сроки и просить людей идти на марш смерти, чтобы уложиться в сроки, я никогда не видел лучшего способа предсказать, когда функция появится.
Проблемы с альтернативами, которые в основном измеряют часы и строки кода, очевидны для любого опытного инженера-программиста. Иногда большой прогресс достигается с помощью очень небольшого количества строк кода, и довольно часто долгие часы приводят к небольшому прогрессу, в то время как случайный прорыв может превратить большую задачу в маленькую.
Сар: В какие распространенные ловушки попадают технические основатели при найме первых нескольких инженеров?
Ли: Прежде всего, подходит ли этот сотрудник для стартапов. Большинство крупных компаний измеряют и оценивают сотрудников по всем вещам, которым нет места в стартапе, при этом недооценивая или наказывая важные вещи.
Это не потому, что они тупые. Просто они действуют в совершенно другом контексте. Большая часть компании не ищет соответствия продукта рынку. Людям нужны сдержки и противовесы при принятии односторонних решений, чтобы избежать риска ошибок, которые они могут совершить. Стартап — полная противоположность этому, и некоторые очень талантливые инженеры с идеальными отзывами о производительности по своей природе не способны работать в среде, где единственное, что имеет значение, — это результаты.
Сар: Есть ли какой-нибудь стандартный совет, который больше вредит, чем помогает техническим сооснователям?
Ли: Самый вредный совет, который технический основатель может получить на этапе pre-seed, звучит так: «Вам нужен бизнес-сооснователь». К счастью, мало кто настолько глуп, чтобы раздавать такие советы так часто.
Если это все еще нужно сказать, вам не нужен бизнес-сооснователь. Вам нужно заполнить пробелы в вашем деловом чутье. Будь то менеджмент, финансы, сбор средств, моделирование, продажи или маркетинг — учитесь или нанимайте. Но для одного человека недостаточно работы, чтобы тратить 60 часов в неделю в первый год, поэтому ни одна роль соучредителя не делает это исключительно в компании, ориентированной на техническую дорожную карту. Вместо этого наймите другого технического сооснователя. Это также освободит больше времени для работы над вашими пробелами.
Sar: Как распорядитель капитала, чего вы боитесь?
Ли: Оценки на 2020–2021 годы были зашкаливающими, а компании установили для себя слишком высокие планки, что делает более вероятными болезненные раунды. Они обменяли низкое разбавление в своем последнем раунде на СТРУКТУРУ в следующем раунде. Это ужасный компромисс для них. И для нас. К счастью, у нас сильно зарезервированный фонд, который должен помочь нам управлять капиталом лучше, чем средний начальный фонд, если этот кошмар сбудется.
Сар: Что теряет популярность у инвесторов, и вы все еще видите интерес основателей?
Ли: MLOps. В широком смысле. Инвесторы устали видеть новые компании в этой области, но формулировки проблем, которые определил каждый основатель MLOps, реальны, поэтому они продолжают придумывать новые идеи.
Рубин. Полная разработка. Конечно, оба имеют тенденцию к снижению, но сообщества по-прежнему очень активны, и с точки зрения производительности их трудно превзойти.
Sar: Что назревает у вас на уме по поводу нынешнего венчурного климата?
Ли: Предприятие на ранней стадии чертовски хорошо справляется с усердием и проверкой учредителей. Судя по количеству совершенных сделок и на тех этапах, где мало внимания уделяется — резюме основателя, рекомендации, отсутствие дохода, отсутствие продукта — мошенничества и воровства очень мало. Бьюсь об заклад, мы слышим почти о каждом случае в новостях. Даже если бы нам не хватило нескольких или даже нескольких десятков, это число поразительно мало, учитывая, что мы раздаем деньги командам с мечтами.
Сар: А что насчет твиттера ВК заставляет вас съеживаться?
Ли: Ничего. ВК Твиттер идеален.
Сар: Есть ли у вас какие-либо взгляды, которые могут разозлить в Твиттере как активных прогрессивистов, так и консерваторов?
Lee: Есть ли у меня что-нибудь, что не будет?
Я думаю, что большинство компаний, работающих в социальных сетях, довольно хорошие актеры. У них невыполнимая задача модерации, и мы все были неискренними с нашими запросами на модерацию как слева, так и справа — обычно прося платформы положить большие пальцы на нашу сторону политических весов и расстраиваясь, когда они этого не делают. И не давать им кредита, когда они делают это правильно.
Когда дело доходит до действительно плохих вещей, таких как разжигание ненависти, насилие и CSAM, где модерация совершенно бесспорна почти для всех, они отлично справляются с цифрами.
Большинству людей нравятся эти платформы больше для семьи и собак, чем для политики. Мы, помешанные на политике, — единственные, кто ведет этот разговор, поэтому мы, пристрастные к выживанию, убеждены, что социальные сети = политика. Реальные цифры говорят совсем о другом.
Обе стороны понимают все это неправильно.
Сар: Меня удивило, что техническая пресса не освещала ваше третье объявление о фонде. Что случилось?
Ли: Ну, мы поспрашивали. Но нам говорили, даже близкие друзья, что венчурные фонды, привлекающие 150 миллионов долларов, — это новый стартап на посевной стадии, привлекающий 1,5 миллиона долларов (т. е. неинтересный).
Мы запустили наш веб-сайт, https://root.vc , интерфейс командной строки, написанный на Javascript, битком набитый пасхальными яйцами для людей, знакомых с Linux. Когда мы запустили Fund III, мы добавили панель загрузки «обновления», из-за которой казалось, что она устанавливает зависимости. Это несколько раз распространялось в Твиттере, не всегда по нашей инициативе. Любая техническая пресса позавидовала бы цифрам, которые мы публиковали каждый раз, когда это становилось большим.
Вы не можете назвать много сайтов венчурных капиталистов, которые вызывают эмоции или вдохновляют кого-то вспомнить, что они там нашли. Венчурные капиталисты, конечно, это знают. Никто не воспринимает их веб-сайт всерьез и не питает иллюзий, что он стимулирует поток сделок. Но для нас это так. Я заметил резкое увеличение числа людей, которые знают, кто мы такие. Сайт говорит сам за себя.
Сар: Чему мы не уделяем должного внимания и заслуживаем больше энергии и долларов?
Ли: Очевидный ответ — изменение климата. Я хотел бы сделать больше здесь. Но это противоречило бы нашему убеждению, что лучшие инвесторы в той или иной области знают отрасль как технического оператора. Это не я (но это моя невеста).
Разработчики ржавчины? Они получают много внимания и долларов, но их должно быть еще больше.
Сар: Вокруг аппаратных стартапов и инвестирования в них существует множество стереотипов. Можешь рассказать о самых больших мифах?
(Примечание редактора: Ли попросил своих партнеров ответить на этот последний вопрос)
Крисси: Самый большой миф заключается в том, что root — это аппаратный VC!
1) Аппаратное обеспечение сложное.
Краткий ответ: нет, если вы знаете, что делаете. Здесь важно отметить, что не все инженеры по оборудованию созданы равными. Между инженерами, которые могут создавать прототипы, инженерами, которые могут выпускать продукты, и инженерами, которые могут масштабировать, существует огромная разница. Это совершенно разные наборы навыков (и различия усиливаются по сравнению с миром программного обеспечения). Слишком многие стартапы полностью упускают этот нюанс, когда дело доходит до найма. А потом удивляются, почему так тяжело.
2) Нет никаких возвратов, если вы отправляете плохое оборудование в поле.
Ну вроде. Вы будете поражены тем, сколько серьезных аппаратных ошибок можно исправить с помощью умных обходных путей прошивки.
3) Аппаратное обеспечение очень капиталоемкое.
Не обязательно. Я могу получить изготовленные на заказ печатные платы из Китая за 0,50 доллара США за штуку. Части моего 3D-принтера практически бесплатны. Если вы знаете, как оптимизировать и оставаться сосредоточенным на том, что важно, получение поставляемого продукта не так капиталоемко, как думают люди. Аппаратное обеспечение становится дорогим, когда вам приходится платить за модные консалтинговые и дизайнерские фирмы, когда вы одержимы попыткой сделать что-то похожим на продукт Apple или когда вы с первого дня проектируете в массовом масштабе.
4) Оборудование легко превращается в товар.
Не тогда, когда 1) вы учитываете весь пользовательский опыт, связанный с аппаратным обеспечением, и 2) вы создаете настоящие «глубокие технологии» аппаратные продукты, которые имеют сильный технический ров».
Кейн: Не существует способа «выстрелил и забыл», чтобы перейти от проектирования к производству, будьте готовы решать проблемы и недоразумения, которые возникают на каждом этапе, и будьте готовы управлять своей фирмой/торговой компанией/заводом и т. д. Есть инженеры с большим опытом в этом.