То, что когда-то шокировало рынки, теперь становится рутиной: третий месяц подряд страны ОПЕК+ во главе с Саудовской Аравией соглашаются увеличить добычу, что потенциально может привести к снижению цен. Это прямо противоположно тому, что должны делать картели.
Goldman Sachs прогнозирует, что в этом году цена на нефть составит в среднем 60 долларов за баррель, а в 2026 году упадет до 56 долларов. Eurasia Group оценивает цену на нефть в диапазоне от 45 до 75 долларов за баррель до 2027 года, что значительно ниже среднего показателя в 88 долларов в период с 2022 по 2024 год. По мнению консалтинговой компании, мировая экономика вступает в “цикл дешевой энергетики”. Это выигрыш для потребителей, и в долгосрочной перспективе это может оказаться выгодным для производителей в Персидском заливе, чьи недорогие бочки выдержат конкуренцию. Однако в краткосрочной перспективе есть проблемы. Ожидается, что в этом году дефицит бюджета Бахрейна, Кувейта и Саудовской Аравии увеличится, и объем выпуска долговых обязательств для последних двух стран растет. По данным Международного валютного фонда, три другие страны Персидского залива по-прежнему имеют профицит бюджета, но снижение доходов от продажи нефти может привести к замедлению расходов и притоку иностранных инвестиций: и то, и другое имеет решающее значение для создания новых источников доходов для диверсификации экономики. По данным инвестиционного банка Riyad Bank, рост ненефтяного частного сектора Саудовской Аравии замедлился в апреле.
Саудовские чиновники настроены относительно оптимистично. Министр финансов Мохаммед аль-Джадаан на прошлой неделе заявил Financial Times, что правительство будет придерживаться своих планов по расходам, но рассмотрит, каким проектам уделять приоритетное внимание, следя за тем, чтобы “тратить на поддержку экономического роста”. Дефицит, как ожидается, вырастет до 5% ВВП, сказал он. Низкий общий долг королевства означает, что у него впереди долгий путь, прежде чем он достигнет установленного им самим потолка отношения долга к ВВП в 40%.
По данным агентства Bloomberg, запасы Саудовской Аравии в мае показали худшие результаты в мире. Нефть с учетом инфляции находится на пути к третьему самому низкому годовому показателю за последние 22 года, что подрывает покупательную способность экспортеров. На этих уровнях напряженность в рамках ОПЕК+ растет. Аналитики все еще обсуждают решение ОПЕК+. Некоторые говорят, что это делается для того, чтобы наказать членов ОПЕК+ за нарушение квот, другие указывают на необходимость отвоевать долю рынка у американских производителей сланцевой нефти или удовлетворить призыв президента США Дональда Трампа к снижению цен. Скорее всего, дело во всем вышеперечисленном. Результат тот же: доходы от продажи нефти снижаются, и в конце концов кто-то за это заплатит.
фото: Павильон ОПЕК на Климатической конференции COP29 в ноябре 2024 года в Баку, Азербайджан. Фотограф: Шон Гэллап/Getty Images Europe
здесь:
- https://www.reuters.com/business/energy/opec-set-discuss-july-oil-output-hike-may-be-larger-than-411000-bpd-sources-say-2025-05-31/?utm_source=semafor
- https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2025-05-01/opec-puzzle-understanding-the-saudi-push-for-lower-oil-prices?utm_source=semafor
- https://www.reuters.com/world/middle-east/saudi-arabias-non-oil-business-sector-growth-eases-april-pmi-shows-2025-05-05/?utm_source=semafor