Автор: Дэвид Шенкер. Египет был описан как “слишком большой, чтобы потерпеть неудачу”. Однако, не решаясь вывести военных из экономики и не имея традиционной системы финансовой защиты стран Персидского залива, возможно дальнейшее ухудшение ситуации.
Египет был описан как “слишком большой, чтобы потерпеть крах”. Однако возможно дальнейшее ухудшение ситуации.
Прием Американской торговой палаты в Египте, состоявшийся в конце февраля, был шикарным мероприятием. Вино лилось рекой в величественном фойе нового Большого Египетского музея, шведский стол ломился от суши, а арфист играл успокаивающую музыку. Однако, несмотря на праздничную обстановку, египетские бизнесмены, с которыми я встречался, были подавлены. Эти руководители промышленности были в мрачном настроении, потому что египетская экономика находилась в свободном падении.
Сегодняшний стремительный спад был вызван почти десять лет назад, когда Каир пустился в непомерную трату, занимая деньги для расточительных расходов на оружие, мегапроекты и инфраструктуру. Что еще хуже, в этот период роль вооруженных сил в экономике резко возросла, перекрыв доступ частному сектору и лишив стимула прямые иностранные инвестиции. Нисходящая траектория самой густонаселенной арабской страны должна сильно беспокоить Вашингтон.
Трясина глубока. С тех пор как в 2014 году был избран президент Абдель Фаттах ас-Сиси, внешний долг государства увеличился более чем втрое и составил почти 160 миллиардов долларов. В этом году 45 процентов бюджета Египта будет направлено на обслуживание государственного долга. Между тем инфляция колеблется в районе 30 процентов, а цены на продовольствие выросли за последний год более чем на 60 процентов.
Безусловно, в ухудшении ситуации виноват не только Сиси. Covid-19 и война на Украине еще больше подорвали экономику Египта, сократив туризм — 12 процентов ВВП — и приведя к росту цен на сырьевые товары, особенно пшеницу. В прошлом году Саудовская Аравия, Катар и Объединенные Арабские Эмираты предоставили 22 миллиарда долларов инвестиций и депозитов в центральных банках для покрытия текущего государственного дефицита и стабилизации финансовой ситуации в Каире. Однако, как и в случае с предыдущими мерами по спасению стран Персидского залива, эта поддержка не смогла остановить кризис.
Столкнувшись с переломным моментом, в декабре Сиси присоединил Египет к еще одной программе Международного валютного фонда (МВФ). Условное соглашение обещало предоставить 3 миллиарда долларов наличными и перспективу дополнительных 14 миллиардов долларов в виде региональных и международных инвестиций и финансирования. Взамен Египет обязался ввести плавающий курс национальной валюты и сократить роль вооруженных сил в экономике. Египетский фунт был выпущен в обращение и на сегодняшний день девальвировался на 50 процентов. Но Сиси еще предстоит выполнить свое обещание сократить, по сообщениям, контроль военных примерно над 30-40 процентами экономики.
Приток капитала из стран Персидского залива основан на выводе военных средств из экономики. С этой целью в феврале правительство опубликовало список примерно из тридцати двух компаний, принадлежащих военным, подлежащих продаже. Однако первоначальные оптимистичные оценки этой инициативы быстро сошли на нет, когда выяснилось, что предлагаются только миноритарные доли в этих предприятиях. Хотя некоторые активы в блоке могут быть привлекательными, инвесторы из стран Персидского залива вряд ли будут с энтузиазмом инвестировать в неконтролирующие доли в непрозрачно управляемых — и, возможно, переоцененных — государственных предприятиях.
Как и богатые нефтью государства Персидского залива, МВФ также скептически относится к намерению Сиси фактически вытеснить военных из египетской экономики. Первый пересмотр четырехлетней программы был намечен на 15 марта, но МВФ отложил оценку — и выплату кредитных траншей — до тех пор, пока Каир не добьется прогресса в приватизации.
Нежелание Сиси проводить эту реформу вполне объяснимо. Он бывший флагманский офицер, и его режим в значительной степени опирается на постоянную поддержку военных. Но у Сиси мало вариантов. В январе этого года Саудовская Аравия — финансист последней инстанции Каира — дала понять, что дни безусловных субсидий и огромных депозитов без каких-либо обязательств в египетском Центральном банке прошли. Отныне капитал стран Персидского залива будет поступать в Египет только при условии окупаемости инвестиций.
Египет уже задолжал МВФ 23 миллиарда долларов, и остается неясным, выполнит ли государство в конечном итоге свои обременительные обязательства перед фондом. В любом случае, мало что указывает на то, что Каир меняет свой подход к расходованию средств. А именно, в феврале Египет выпустил так называемые финансовые инструменты “сукук” на сумму 1,5 миллиарда долларов — облигации с выплатой 11% годовых. Сукук предназначены для того, чтобы позволить государству погасить свой долг по еврооблигациям, процентная ставка по которым составила всего 5,57%. Таким образом, даже когда Египет берет взаймы у МВФ, он накапливает все больше долгов, занимая все больше денег под еще более высокие процентные ставки для погашения непогашенных обязательств.
Тем временем среднестатистические египтяне испытывают трудности. На фоне стремительного роста инфляции почти трети населения, живущей за чертой бедности и зарабатывающей менее 3,80 доллара в день, все труднее сводить концы с концами. Средний класс также сильно пострадал. С тех пор как Сиси пришел к власти, египетский фунт потерял почти 80 процентов своей стоимости — только за последний год 50 процентов — фактически уничтожив сбережения людей. Основные продукты питания, такие как хлеб, рис и мясо, дорожают, а нехватка валютных резервов привела к резкому росту цен и ограничению доступности некоторых лекарств. Тем временем самые богатые люди Египта, по крайней мере, по анекдотам, все чаще переезжают в закрытые сообщества и жилые комплексы на окраинах Каира.
В конечном счете, Сиси может смягчиться, принять реформы МВФ и остановить нисходящую траекторию Египта. Однако в отсутствие существенной коррекции курса трудно представить, что ситуация изменится к лучшему. Если кризис сохранится, горький опыт революции 2011 года, по-видимому, смягчит последствия широкомасштабных протестов. Тем не менее, все могло бы стать еще хуже. В Египте могут наблюдаться эпизодические стихийные протесты, рост преступности, отток капитала и усиление репрессий. Подобно Тунису и Ливану, египтяне могут попытаться мигрировать, легально или нелегально, на лодке в Европу.
Администрация Байдена, похоже, признает, что у Египта есть проблема, хотя и не особенно срочная. На совместной пресс-конференции в январе этого года госсекретарь Энтони Блинкен назвал экономические трудности Египта “вызовом”, в отличие от своего египетского коллеги, который охарактеризовал ситуацию как “кризис”. Тем временем Вашингтон приписывает финансовый кризис “идеальному шторму” Covid-19 и войне на Украине — скорее экзогенным, чем эндогенным факторам, таким как непродуманная экономическая политика Египта. Прошло более месяца после того, как МВФ отложил пересмотр своей программы, а Вашингтон до сих пор публично не прокомментировал нежелание Египта выполнять свои обязательства перед МВФ.
С населением, приближающимся к 110 миллионам, Египет был описан как “слишком большой, чтобы потерпеть неудачу”. Однако, не решаясь вывести военных из экономики и не имея традиционной системы финансовой защиты стран Персидского залива, возможно дальнейшее ухудшение ситуации. Хотя Вашингтон, возможно, пока и не испытывает беспокойства по поводу событий в Египте, похоже, что египтяне все больше им обеспокоены. Несмотря на печально известную нетерпимость режима к инакомыслию, во время недавнего визита в Каир ряд египтян, с которыми я встречался, выразили удивительную ностальгию по старым добрым временам бывшего президента Хосни Мубарака.
Дэвид Шенкер — старший научный сотрудник Вашингтонского института ближневосточной политики и бывший помощник госсекретаря по делам Ближнего Востока при администрации Трампа.
Изображение: 360b / Shutterstock.com
Источник: https://nationalinterest.org/feature/egypt-headed-toward-collapse-206453