Мировой финансовый ландшафт уже давно формируется под влиянием превосходства доллара США. Тем не менее, на волне западных санкций против России и экономической неопределенности в США развивающиеся рынки все больше заинтересованы в том, чтобы уменьшить свою зависимость от доллара и изучить пути достижения финансовой независимости. Этот план, возглавляемый так называемыми странами БРИКС — Бразилией, Россией, Индией, Китаем и Южной Африкой, – продиктован благими намерениями, но не является правильным ответом.
Страны БРИКС все активнее выступают за то, чтобы бросить вызов доминирующей роли доллара как мировой резервной валюты. Резервная валюта хранится в больших количествах центральными банками и используется финансовыми институтами для международной торговли. Вплоть до Второй мировой войны британский фунт служил резервной валютой. С тех пор доллар США укрепился. Российский лидер Владимир Путин заявил в июне прошлого года, что страны БРИКС разрабатывают новую резервную валюту для стран-участниц. Президент Бразилии Луис Инасиу Лула да Силва также выразил поддержку единой валюте. Китай тоже выступает за то, чтобы бросить вызов тому, что его министерство иностранных дел называет “долларовой гегемонией” США. Группа объявила о своем намерении обсудить этот вопрос на саммите в конце августа в Йоханнесбурге. Россия уже расширила использование китайского юаня, чтобы справиться с введенными против нее западными санкциями. Группа стран «Большой семерки» наложила на Россию обременительные экономические санкции. Это вынудило Москву искать альтернативы доллару и евро. Некоторые сторонники БРИКС выдвигают идеи, такие как расширение использования китайского юаня при расчетах по сделкам, но немногие пока приняли столь далеко идущее предложение, как создание общей резервной валюты БРИКС.
Доминирование доллара на мировом рынке трудно переоценить. Доллар является предпочтительной валютой правительств, на его долю приходится около 60 процентов резервов Центральных банков в конце 2022 года по сравнению с 20 процентами евро и шестью процентами японской иены. Доллар США используется в 84,3 процентах трансграничной торговли по сравнению с 4,5 процентами юаня. Фунт стерлингов, китайский юань, а также канадский и австралийский доллары составляют менее пяти процентов государственных резервов. Доллар также доминирует, хотя и в меньшей степени, на частных рынках.
Страны БРИКС не могут конкурировать с финансовым доминированием и стабильностью доллара. Одна из причин: страны БРИКС часто не ладят друг с другом. Политическая напряженность между Индией и Китаем делает практически невозможным для Индии повернуться спиной к США и встать на сторону Китая по валютным или любым другим вопросам. Экономики стран БРИКС также не особенно стабильны. Китай — экономическая сверхдержава. Индия обладает крупной, но все еще развивающейся экономикой. Остальные три страны, по сути, являются стагнирующими экспортерами сырьевых товаров. Экономики этих стран также резко отличаются друг от друга с точки зрения торговли, экономического роста и финансовой открытости. Реальный валовой внутренний продукт на душу населения в период 2008-2021 годов вырос на 138 процентов в Китае, на 85 процентов в Индии, на 13 процентов в России и на 4 процента в Бразилии. В Южной Африке произошло сокращение на 5 процентов. Торговля между членами сильно несбалансирована, поскольку Индия и Южная Африка испытывают долгосрочный дефицит в отношениях с другими членами. У всех членов БРИКС положительное сальдо счетов, что означает, что они полагаются на спрос других экономик и должны экспортировать свои излишки за рубеж. Если страны захотят уменьшить свою зависимость от доллара и от Запада, их возможности для экспорта будут ограничены. Китаю придется покрывать спрос, однако он не продемонстрировал никакого намерения делать это. Фактически, профицит платежного баланса страны в этом году достиг 14-летнего максимума.
Принятие решения о резервных валютах может быть сложным делом. Правительство Гайаны, например, может посчитать, что ему необходимо продемонстрировать верность своему большому южному соседу — Бразилии. Но усилия БРИКС вряд ли приведут к результатам, отвечающим долгосрочным интересам нашей страны. Крупный северный сосед Гайаны, США, остается самым надежным хранилищем финансовых инвестиций.
В современной взаимосвязанной глобальной экономике доллар США является опорой силы. Являясь главной мировой резервной валютой, она играет решающую роль в облегчении международной торговли и формировании финансового ландшафта в разных странах. Проблемы, стоящие перед странами БРИКС, ясно показывают, что доллар США, вероятно, сохранит свою роль мировой резервной валюты в течение длительного времени.
от Автора: Назар Мохаммед — управляющий директор «Предприятия Мохаммеда» в Джорджтауне, Гайана.
Источник: https://www.realclearworld.com/articles/2023/05/29/is_the_dollar_still_king_yes_902022.html